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春節後不鏽鋼價格走勢預測:下行有限,價格反彈是必然

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日期:2014-02-09 瀏覽:

不鏽鋼價格反彈

今年春節是一月底,節後市場是否也依然承接年前弱勢不改?筆者認為,春節後一段時間鋼鐵價格仍將負重前行,市場回暖,需要有金融市場企穩反彈或者貿易商心態積極變化等催化劑,才能實現。不鏽鋼價格在底部運行,下行空間已經有限,相信經過充分的調整後,迎來價格的反彈已是必然。而行業的一些周期性的拐點的顯現,以及金融創新工具的完善,AG亚游集团由理由相信,AG亚游集团同時也將迎來行業盈利性好轉的2014年。

節後市場的第一重壓力是供需不平衡。從供給看,1月上旬日均粗鋼產量接近200萬噸,同比日均多產6萬噸左右;另據1月17日Mysteel調查,163家鋼廠高爐開工率達到92.9%,周環比升6.32%,唐山地區154座高爐,產能利用率也達到93.06%,環比微升0.2%。由此可見,1月供應水平相對不低。

需求方麵

在去杠杆和去產能的背景下,實體經濟表現較弱。先看先行指標,BDI從去年12月24日2277高點降到1月22日的1322點,下降幅度達到42%,預示未來一段時間國際經濟不容樂觀,CCBFI也從去年12月20日的高點1437點降到1月17日1036點,顯示未來一段時間國內經濟仍將下行;再看一致指標,1月中旬電力耗煤同比降至4.5%,發電量增速降至2.9%,這是近一年的最低值。

此外,1月汽車起步尚好,是緣於廠家產能釋放促銷所致,但庫存狀況惡化,家電行業雖空調內需強勁,但整體需求低迷,而房地產銷售低迷也預示後市家電銷售不容樂觀。基建和工業投資也都有所回落。另從季節性看,由於今年春節較早,節後一段時間,天氣尚難轉暖,實際需求釋放需要時間,2月基本無望。從庫存看,1月上旬末鋼廠庫存環比雖下降73萬噸,但仍高達1287萬噸,同比增加287萬噸;1月17日的社會庫存同比也高出2.2%,2月庫存都將呈現增長態勢。

節後鋼價小幅下跌

節後鋼鐵市場的第三重壓力是原材料價格下行壓力。從焦煤、焦炭來看,供應充足,鋼廠沒有必要在弱勢下拉漲采購,而據了解,部分煤企在春節前後仍有可能降價,勢必帶動煤、焦價格弱勢下行,而鐵礦石的港口庫存接近曆史高位,相對價格又偏高,鋼廠可能壓價采購。因此,秀明分析師認為,從成本的角度看,原料價格一旦繼續下行,可能帶動鋼價持續小幅下跌。

然而,筆者也注意到一些可能支撐鋼價的因素,首先是金融市場隨時可能企穩甚至反彈。目前股市跌至2000點左右,向下空間相對有限,而且春節後一般都有波行情,一旦觸底甚至反彈,必然帶動期貨乃至現貨市場跟隨;其次是鋼價已在相對底部區域。

目前多數鋼鐵品種接近近幾年低位,有些原料價格創了新低,如果價格持續下跌,可能引發企業減產,進而改善供需關係;再有,節後可能出現中間需求增量。當前鋼材社會庫存相對不高,說明節前囤貨不多,如果大家在節後囤貨,形成一定規模的中間需求增量,將有利於鋼材價格企穩甚至反彈;還有,筆者認為,海外鋼價持續反彈帶動出口需求增加,緩解國內供給壓力。

總之,春節後的鋼材現貨市場,筆者認為,在鋼材消費季節性淡季、原料價格下跌等影響下,鋼材價格還將承接年前的弱勢,負重前行,但一旦出現金融市場企穩反彈,或者貿易商心態積極變化等催化劑,鋼價則有望企穩甚至震蕩向上。

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